Derivados Financieros: La `estrella\u00b4 del mercado en Argentina Seg\u00fan un informe de la consultora KPMG, el mercado de derivados financieros en Argentina cuadriplic\u00f3 su vol\u00famen en una d\u00e9cada, usado como herramienta de cobertura. En a\u00f1os pasados, la moneda extranjera y la intermediaci\u00f3n financiera fueron desplaz\u00e1ndolos, pero actualmente se registra un nuevo auge y un futuro prometedor . E n la \u00faltima d\u00e9cada los derivados financieros del mercado argentino casi han cuadruplicado su volumen de dinero, pasando de $ 77.000 millones en diciembre de 2008, a $ 300.000 millones en junio de 2017 , sin obviar lo alcanzado en diciembre de 2015:\u00a0 $ 265.000 millones, en un contexto de gran incertidumbre de la econom\u00eda argentina y el inminente cambio de gobierno. Los productos derivados financieros , como son llamados por el Banco Central de la Rep\u00fablica Argentina (BCRA), se caracterizan por permitir la cobertura o minimizaci\u00f3n de un riesgo asociado a un activo, el de inter\u00e9s (subyacente, porque su valor depende de los cambios en el precio de \u00e9ste). Si bien existe una gran variedad de productos los m\u00e1s conocidos son los futuros , forwards , opciones y swaps ; y las operaciones de pase . Respecto a sus funciones, los derivados financieros tienen dos usos u objetivos b\u00e1sicos: la administraci\u00f3n o cobertura de riesgos y la especulaci\u00f3n . Desde el punto de vista econ\u00f3mico, los efectos del uso de estos instrumentos son variados y dependientes de su finalidad. Pueden identificarse cuatro canales a trav\u00e9s de los cuales los derivados afectan el desarrollo econ\u00f3mico: I) Inversi\u00f3n , II) Progreso tecnol\u00f3gico , III) Comercio internacional y IV) Rentabilidad . La inversi\u00f3n y la rentabilidad son el principal nexo entre los instrumentos y la promoci\u00f3n del crecimiento econ\u00f3mico, ya que\u00a0 por medio de derivados financieros, las empresas e individuos pueden cubrirse de riesgos, mejorando sus perfiles de inversi\u00f3n y ganancias; el progreso tecnol\u00f3gico y el comercio internacional,\u00a0 afectan al crecimiento desde las mejoras que imparten sobre la productividad y la escala de producci\u00f3n de las empresas. P or ejemplo, una empresa productora de aceite de soja, que demanda el grano de la oleaginosa como insumo principal para la elaboraci\u00f3n de ese producto, ante expectativas alcistas en el precio del grano podr\u00eda hacer uso de los derivados financieros y celebrar un contrato forward con su proveedor (el productor agr\u00edcola) para cubrirse de la posible volatilidad. Estos instrumentos, al no conformar m\u00e1s que un acuerdo entre partes para mantener fijo un valor futuro incierto (precio, por ejemplo), buscan traer previsibilidad a los negocios diversificando el riesgo que implica la incertidumbre y haciendo, que una de las partes asuma una fracci\u00f3n del riesgo que enfrenta la otra. Ello conlleva a una mejora sustancial del resultado econ\u00f3mico y de las actividades productivas. La merma en los niveles de incertidumbre atados a los negocios y emprendimientos, termina traduci\u00e9ndose en mayores inversiones y repercuten en productividad y rentabilidad. Finalmente, el estudio realizado por KPMG sostiene que el desempe\u00f1o del mercado dom\u00e9stico de derivados se encuentra atrasado respecto al observado en econom\u00edas desarrolladas . No obstante, el nuevo contexto econ\u00f3mico, apoyado en un esquema cambiario flotante y condicionado por las elevadas tasas de inflaci\u00f3n e inter\u00e9s, estar\u00eda brindando la oportunidad para un mayor desarrollo de este mercado. \u201cResulta seguro asumir que el rumbo econ\u00f3mico iniciado en 2015 no cambiar\u00eda dr\u00e1sticamente en el mediano plazo, por lo que las empresas y productores tendr\u00e1n que adaptarse r\u00e1pidamente a la nueva realidad y comenzar a apoyarse m\u00e1s en el mercado de derivados si desean reducir su exposici\u00f3n a los riesgos que implican la volatilidad cambiaria, de precios y\/o de tasas de inter\u00e9s\u201d, sostiene el trabajo. Por Prensa Econ\u00f3mica<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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