ECONOM\u00cdA El BCRA ya absorbi\u00f3 toda la \u00abherencia\u00bb de exceso monetario by Prensa Econ\u00f3mica 3 a\u00f1os ago Share on Facebook Share on Twitter En un contexto de ca\u00edda del consumo y nivel de actividad contray\u00e9ndose surge la discusi\u00f3n sobre el nivel de la tasa de inter\u00e9s, propone un informe de la consultora Econom\u00eda & Regiones . Desde varios sectores, e inclusive desde el ala pol\u00edtica del gobierno, se argumenta que el actual nivel de tasa de inter\u00e9s fijado por el BCRA (37.5%) atenta contra la actividad econ\u00f3mica . La autoridad monetaria ha decidido regular la tasa de inter\u00e9s (y no la cantidad de dinero) para conducir de la pol\u00edtica monetaria y encabezar la lucha para bajar la inflaci\u00f3n. Esta decisi\u00f3n de Federico Sturzenegger est\u00e1 avalada tanto por la teor\u00eda como la evidencia emp\u00edrica, ya que se debe elegir la tasa de inter\u00e9s (cantidad de dinero) como instrumento id\u00f3neo para controlar la inflaci\u00f3n cuando el mercado de dinero (el mercado de bienes) es la fuente de inestabilidad. Claramente, la demanda de dinero y el mercado monetario son las principales fuentes de inestabilidad en Argentina. Punto para el BCRA. El punto es que el BCRA hered\u00f3 un exceso de dinero de 4% del PBI ($200.000 MM) que deb\u00eda ser absorbido (con la apertura del Cepo) para evitar una h\u00edper inflaci\u00f3n. Este sobrante de dinero hab\u00eda surgido de la monetizaci\u00f3n del d\u00e9ficit fiscal en presencia del Cepo. Por consiguiente, no hay duda que esa deuda deber\u00eda estar en cabeza del Sector P\u00fablico Nacional y no del BCRA. Sin embargo , Hacienda ignor\u00f3 y se desentendi\u00f3 del problema del exceso de pesos, meti\u00e9ndole al BCRA toda la presi\u00f3n para absorber ese sobrante de dinero con un instrumento de corto plazo como las LEBACs. En otras palabras , el actual nivel de tasa de inter\u00e9s es resultante de la pol\u00edtica prescindente de Hacienda, que obliga al BCRA a elevar fuertemente la tasa de inter\u00e9s para colocar a \u201cmansalva\u201d deuda de corto plazo para equilibrar el mercado monetario. En este marco, el BCRA absorbi\u00f3 -$136.282 MM de base monetaria colocando LEBACs. Si al efecto contractivo de las LEBACs se le agrega el efecto contractivo de la inflaci\u00f3n y de la devaluaci\u00f3n, el BCRA ya elimin\u00f3 todo el sobrante de dinero. De hecho , el BCRA ha absorbido M1 \u201cde m\u00e1s\u201d, ya que el sobrante de dinero ha pasado de +$200.000 MM a -$29.880 MM a fines de abril. Categories: ECONOM\u00cdA , POL\u00cdTICO Contenido relacionado Los mejores lugares de trabajo para mujeres en Argentina de Prensa Econ\u00f3mica 4 junio, 2019 El mito del ajuste “recesivo” del Estado y el desempleo de Prensa Econ\u00f3mica 4 junio, 2019 Recursos humanos especializados en China de Prensa Econ\u00f3mica 4 junio, 2019<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
ECONOM\u00cdA El BCRA ya absorbi\u00f3 toda la \u00abherencia\u00bb de exceso monetario by Prensa Econ\u00f3mica 3 a\u00f1os ago Share on Facebook Share on Twitter En un contexto de ca\u00edda del consumo y nivel de actividad contray\u00e9ndose surge la discusi\u00f3n sobre el nivel de la tasa de inter\u00e9s, propone un informe de la consultora Econom\u00eda & Regiones […]\n","protected":false},"author":3,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[237],"tags":[],"class_list":["post-1699","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-uncut"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/prensaeconomica.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/1699","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/prensaeconomica.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/prensaeconomica.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/prensaeconomica.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/3"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/prensaeconomica.com.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=1699"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/prensaeconomica.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/1699\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":1700,"href":"https:\/\/prensaeconomica.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/1699\/revisions\/1700"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/prensaeconomica.com.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=1699"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/prensaeconomica.com.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=1699"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/prensaeconomica.com.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=1699"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}