La herencia actual es peor que la de Menem en 1999 Las herencias econ\u00f3micas pesadas no son una \u201crara avis\u201d en nuestra joven historia democr\u00e1tica -opina la consultora Econom\u00eda & Regiones-. Una d\u00e9cada y media atr\u00e1s, la administraci\u00f3n menemista tambi\u00e9n le dejaba una pesada herencia econ\u00f3mica al nuevo gobierno del presidente De la R\u00faa. El estancamiento del nivel de actividad llevaba 5 trimestres, el PBI per c\u00e1pita tambi\u00e9n ca\u00eda, la tasa de empleo bajaba y el desempleo sub\u00eda del 12% al 15%. Paralelamente, por la ca\u00edda de los precios internacionales los precios mayoristas y los alimentos y bebidas empezaban a sufrir un proceso deflacionario con aumento de pobreza. En este marco, comparar la herencia actual que deja este gobierno con la herencia que dej\u00f3 la administraci\u00f3n menemista sirve para determinar si la presente coyuntura es m\u00e1s o menos complicada que la de aquel entonces. La herencia 2015 es m\u00e1s pesada que la herencia 1999, porque el derrotero actual es mucho m\u00e1s duradero y profundo que el de hace 16 a\u00f1os atr\u00e1s. A fines de los \u201890s, la recesi\u00f3n llevaba cinco trimestres y hab\u00eda margen de tiempo para tomar medidas de pol\u00edtica econ\u00f3mica capaces de revertir la situaci\u00f3n. Las correcciones no se ejecutaron y la econom\u00eda entr\u00f3 en crisis en 2002. La pr\u00f3xima administraci\u00f3n deber\u00e1 tomar medidas para reconstituir la competitividad, estimular la inversi\u00f3n, fomentar el empleo y volver a crecer. COMPARANDO FOTOS: 2015 vs 1999 En el presente, el sector manufacturero viene siendo uno de los m\u00e1s perjudicados por la situaci\u00f3n econ\u00f3mica y arrastra 25 meses de ca\u00eddas interanuales consecutivas. La fuerte ca\u00edda de la actividad industrial viene siendo acompa\u00f1ada de un proceso de desinversi\u00f3n de los sectores productores que se mantienen consumiendo el stock de capital de los a\u00f1os anteriores, lo que contrae su frontera (capacidad) de producci\u00f3n. En 1999, si bien la industria se presentaba como uno de los sectores m\u00e1s golpeados y registraba 14 meses de ca\u00eddas interanuales consecutivas, el output por trabajador crec\u00eda reflejando aumentos de productividad. En 2015 el salario se encuentra mucho m\u00e1s desalineado con la productividad del trabajo que lo que estaba en 1999. La falta de competitividad que padece nuestro sistema econ\u00f3mico es m\u00e1s dif\u00edcil de resolver en la actualidad que hace 15 a\u00f1os; ya que una devaluaci\u00f3n aislada no solucionar\u00eda el problema sino que trasladar\u00eda a precios y a salarios. La actual gesti\u00f3n entrega una situaci\u00f3n fiscal m\u00e1s delicada. Por un lado el rojo fiscal es m\u00e1s abultado hoy que en el \u00b499. El d\u00e9ficit primario bien medido suma 5% del PBI (2015) contra un super\u00e1vit de 1% del PBI (1999). Sumando los intereses de deuda, el d\u00e9ficit financiero alcanza los 7,1% del PBI (2015) contra solo 1,4% del PBI (1999). SEMANARIO ECON\u00d3MICO E&R \u2013 N\u00ba 191 Fecha: 16 de octubre de 2015 Por Prensa Econ\u00f3mica<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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