Vaca Muerta: Mitos y verdades

Como todas las cosas en Argentina, un yacimiento de crudo encontrado es materia de opinión, exageración, mitificación y relato. Por eso Daniel Montamat, ex ministro de Energía y una de las personas que más sabe del tema en el país, nos ayuda a dimensionar la realidad. 

«Las reservas probadas y posibles que tenemos de petróleo y gas -en yacimientos convencionales- es de unos 10.000 millones de barriles equivalentes de petróleo. Sólo Vaca Muerta y los no convencionales relevados en la Argentina implican 170.000 millones de barriles equivalentes de petróleo (27.000 millones de shale oil y 143.000 millones de shale gas).  Los no convencionales relevados darían 17 veces más los recursos convencionales que son conocidos en la actualidad. Esos 170.000 millones de no convencionales incluyen a Vaca Muerta que representa 70.000 millones de barriles. De eso más del 70% es shale gas y el resto shale oil.

Prensa E: El calculo que el valor de Vaca Muerta puede ser igual a 10 veces el PBI, ¿es razonable?

D Montamat: Es un cálculo que se puede hacer, pero obviando que son recursos que deben desarrollarse y transformarlos en reservas. Para eso hay costos.  Lo relevante desde el punto de vista económico es ver, en la potencialidad de esos recursos, cuál es la renta apropiable por el gobierno y por las empresas. Eso implica hacer valores, descontados los costos de largo plazo.  Hay ingentes inversiones que hay que comprometer en ese desarrollo, y para que sea factible, hay que incurrir en costos. Lo relevante es ver cuánto significa la renta descontada a valor actual, tomando distintos ejercicios.

De esa forma, hablamos de un 20 a 30% del PBI. Esa es la aproximación que ha hecho Ariel Coremblit, por ejemplo.  Que toma la renta del producto, descontado y traído a precios actuales.

Mejor ir a hechos concretos. El hecho de que Fortín de Piedra, de un año a otro, haya producido de cero gas a 17 o 18 millones de metros cúbicos por día, indica que Vaca Muerta está probada para desarrollos incentivos.  Algunos dicen, con Vaca Muerta nos sacamos la lotería.  Y por lo tanto, empecemos el reparto: vamos a bajar impuestos, vamos a financiar distintas cosas con los recursos que obtengamos  de Vaca Muerta.  El estado provincial se lleva una parte de la renta mediante ingresos brutos, el estado nacional coparticipa el resto de la renta a través de lo que saca con el impuesto a las ganancias. Pero ahí se acabó y no hay demasiado para repartir.  Hay que desechar entonces la idea de Vaca Muerta como lotería. Lo que si tenemos que instalar es que Vaca Muerta, si se hacen estas inversiones, si se recorre la curva de aprendizaje, si bajan los costos, si hay petróleo y después se desarrolla la ventana de gas seco, ya pensando en el mercado internacional, hacia fines de la próxima década competir en el mercado de GNL,  podemos decir que Vaca Muerta va a significar energía abundante a precios competitivos para desarrollar un modelo productivo de valor agregado importante.  Ese es el sentido estratégico de Vaca Muerta.

Actualidad

La producción de petróleo y gas viene creciendo dando vuelta una curva de declinación histórica, que venía de 1998. El año pasado creció un 2% y este año puede crecer alrededor de un 3 a 4%, con lo cual empieza a sentar tendencia.

Los convencionales, que son todavía los que más aportan, siguen declinando. El aporte que ha permitido revertir la tendencia lo da el no convencional. En gas pasa algo parecido, la producción había empezado a crecer en 2014, se estancó en 2017, pero en 2018 creció de modo fuerte y esto está basado también en el aporte del gas no convencional.

El tema es mantener este crecimiento en los no convencionales y tratar de atenuar la curva de declinación de los yacimientos maduros, convencionales. Eso se hace mediante inversión, pasando a recuperación terciaria, o asistida. La secundaria es con agua, la terciara es polímeros.

El año pasado fue de 4.200 millones de dólares, este año puede estar en 4.500 millones de dólares. Esto también hay que medirlo en términos relativos porque van a ir bajando los costos en la medida en que se avance en la curva de aprendizaje. De lo que se trata es no solo de medir la inversión en dólares, sino también la inversión física, cuántas perforaciones de cuántas fracturas se está haciendo. Primero hay que pensar en el shale oil, porque no hay restricciones logísticas para el desarrollo. El país está produciendo unos 500.000 barriles día y puede ir a 800.000 barriles día rápidamente, en tres o cuatro años.  Y todo eso es para el mercado exportable.  Después, la segunda ventana de Vaca Muerta es la del gas húmedo, gas líquido.  Entonces está el negocio del gas y el del líquido. Y la más difícil de desarrollar se necesita infraestructura e interactuar en el mercado mundial del gas, es la del gas seco.  Para pensar en esos desarrollos incentivos, hay que pensar en una inversión promedio año hasta 2030 de unos 10.000 millones de dólares por año.

Mercados Internacionales

Todavía estamos por encima de Estados Unidos.  El break even de petróleo ha ido bajando. Hoy estamos por debajo de los 40 dólares. Con precios internacionales que están por los 60 dólares, tenemos desarrollos comercialmente explotables.  En Estados Unidos , que se rige por el Henry Hub, está en los tres dólares, nosotros el break even está por encima de eso.  Por eso habrá que seguir bajando los costos, porque los precios no los vamos a manejar nosotros.  Vamos a tener que competir con EStaods Unidos, entoncese el precio de referencia va a ser el Henry Hub de los americanos.

En los mercados asiáticos es donde mayores oportunidades de venta va a haber: Corea, Japón, India eventualamente. Deducir los costos de regasificación, transporte, la planta de licuefacción y llegar a un valor boca de pozo que permita el desarrollo.  Para eso hace falta mucho esfuerzo y  políticas de largo plazo. Pero ya tenemos que tomar medidas si queremos jugar en ese mundial de gas.

Energía

Este año vamos a tener una balanza comercial energética todavía levemente deficitaria.  El año pasado fue de 2.300 millones de dólares, este año podemos estar en los 300 a 500 milones de dólares.  El año que viene si estaremos recuperando el equilibrio de la balanza comercial energética.  O sea recuperamos el autoabastecimiento. Lo que aprendimos es que el sector energético puede demandar muchísimas divisas.  Pasamos de una balanza superavitaria en el 2005, 2006, de mas de 6.000 millones a una deficitaria de 7.000 millones en el 2013.  O sea que dimos vuelta 13.000 millones de dólares. La energía pasó a demandar divisas a las cuentas externas y a convertirse en un problema macro. Si seguimos con los actuales desarrollos en cuatro o cinco años podemos tener una balanza superavitaria –sobre todo por petróleo- de unos 6.000 a 7.000 millones de dólares, dependiendo obviamente de los precios. Seguiremos importando GNL en invierno pero tendremos exportaciones de gas natural a la región. Hay que darles continuidad y firmeza a las exportaciones, sobre todo a Chile, para que sean generadoras de divisas también.

Subsidios y política caótica 

Los subsidios fueron necesarios porque nos metimos con los precios. En la crisis de 2001 el precio del gas se pesificó: pasó de más de un dólar a 30 centavos de peso, y después para recuperar pasó toda una década. Al final empezaron los planes Gas Plus, porque se dieron cuenta de que estaban importando cada vez más gas a precios de GNL por qué le íbamos a pagar 10 o 15 dólares el millón de BTU al gas importado cuando remuneramos a nuestras cuencas por debajo de dos dólares. Ahí empezó el tema de que con la producción incremental se pagaría otro precio .

Si no se hubieran intervenido los precios del gas, se hubieran hecho las inversiones en shale gas cuando los precios estuvieron altos. Después de la crisis de 2007 y 2008 el precio del petróleo llegó a 147 dólares el barril y el gas un precio de Henry Hub que llegaron a los 12 dólares. Desacoplar precios internos de los precios internacionales, en un país con las características de la Argentina, que tiene petróleo y gas, pero no es petrolero ni gasífero, es una miopía, es pan para hoy  y hambre para mañana.

El mensaje hacia adelante es: requerimos subsidios por las travesuras que habíamos hecho con los precios antes. Lo ideal, es no intervenir en el sistema de precios y entender que en países como los nuestros, los precios vienen del mercado internacional, somos tomadores de precios, tenemos que trabajar sobre los costos para que haya renta. Si no hay renta o si el gobierno  quiere apropiarse del cien por ciento de la renta del recurso natural, el resultado es cero: el recurso queda durmiendo el sueño de los tiempos.

Igual los precios internacionales se nos meten por la ventana con la importación. Hay que terminar con el régimen de subsidios a la producción cuando venzan los plazos y trabajar sobre los costos para desarrollar nuestro potencial.  Ese sería el consejo que yo le daría a cualquier político argentino, en función de la experiencia inmediata.

Desdolarizar los precios de la energía también es miopía. Primero, esa discusión se da en países que no tienen moneda, como el nuestro. El tema es recuperar la moneda. Cuando lo hagamos vamos a dejar de discutir si el precio de la nafta o del gasoil es peso o dólar. Si no queremos tener en cuenta los precios internacionales, hagamos otro sistema de precios de referencia y volvamos a importar. El tema real es volver a tener moneda estable y para eso terminar con la inflación crónica.

La «Era de los Fernández»

Espero que el resultado de las elecciones no afecte las inversiones en el sector, como se preveía. Espero que Alberto Fernández no vaya a cometer el mismo error que Cristina: un modelo de sustitución de importaciones, cerrado, autárquico  y exportar saldos, que genere restricción externa y haga explotar las cuentas públicas. Eso no va mas y espero que lo vean claro si esperan alguna inversión extranjera.

Primero habrá que saber quién es el vocero económico. Ese es el problema que yo advierto, un sesgo a seguir tratando de vivir con lo nuestro, con el modelo de sustitución de importaciones.

Ojalá me equivoque y Vaca Muerta no sea la oportunidad para generar `algunos dólares más´ a fin de prolongar la agonía de un modelo que, tarde o temprano, vuelve a explotar.

 

Prensa Económica

117
Deja un comentario

avatar
117 Comment threads
0 Thread replies
0 Followers
 
Most reacted comment
Hottest comment thread
39 Comment authors
TravisjerTravisjerGeorgebutBrianDipBrianDip Recent comment authors
  Subscribe  
Notify of
BarryBar
Guest
BarryBar

viagra for sale in the usa https://edpillsphrm.com viagra buy online

trackback

buy ciprofloxacin

Vaca Muerta: Mitos y verdades – Prensa económica

Jefferyanync
Guest
Jefferyanync

how to buy viagra online real viagra without a doctor prescription how to buy cialis online

MarvinGed
Guest
MarvinGed

viagra buy http://alexa24ph.com – buy viagra cialis sale sydney

MarvinGed
Guest
MarvinGed

where to buy cheap cialis http://zithazi.com – Azithromycin online viagra sale brisbane

MarvinGed
Guest
MarvinGed

where can i buy viagra over the counter http://kaletra24.com – kaletra buy cialis in costa rica

MarvinGed
Guest
MarvinGed

buy levitra in germany http://alexa24ph.com – viagra cheap cialis sydney

MarvinGed
Guest
MarvinGed

cialis order uk http://aralenph.com – generic alaren best place to buy cialis

MarvinGed
Guest
MarvinGed

cheap cialis and levitra http://alexa24ph.com – viagra without doctor prescription buy cialis amsterdam

MarvinGed
Guest
MarvinGed

order cialis online cheap http://alexa24ph.com – generic viagra 100mg cialis buy france

MarvinGed
Guest
MarvinGed

female viagra pink pill http://hydroxychloroquine24.com – plaquenil online viagra cialis pills

MarvinGed
Guest
MarvinGed

buy viagra in ottawa http://aralenph.com – aralen cheap viagra 50 mg

MarvinGed
Guest
MarvinGed

viagra buy sri lanka http://kaletra24.com – kaletra price viagra usa buy

DennisAbity
Guest
DennisAbity

real cialis without a doctor prescription here
viagra vs cialis vs levitra

DennisAbity
Guest
DennisAbity

cialis for peyronie generic cialis
5mg cialis

Donaldtic
Guest
Donaldtic

female viagra pills generic viagra
viagra on line no prec

Donaldtic
Guest
Donaldtic

generic viagra 100mg buy sildenafil online
buy viagra online

Josephinive
Guest
Josephinive

cialis coupons printable cialis prices
switching from tamsulosin to cialis

Josephinive
Guest
Josephinive

30 day cialis trial offer cialis at a discount price
cialis in canada

Thomasnoido
Guest
Thomasnoido

real viagra without a doctor prescription: viagra prescriptions over internet order cialis with prescription

Thomasnoido
Guest
Thomasnoido

sildenafil 20 mg vs viagra: alternative to viagra buying cialis cheap

Johnniehek
Guest
Johnniehek

comfortis without vet prescription viagra without doctor prescription generic viagra without a doctor prescription onlinepharmacyero.com

Johnniehek
Guest
Johnniehek

cheap pet meds without vet prescription prescription drugs without doctor approval viagra without a prescription onlinepharmacyero.com

MichaelSoync
Guest
MichaelSoync

legitimate cialis by mail generic viagra

MichaelSoync
Guest
MichaelSoync

lowest price cialis cheap cialis

Jeffreysed
Guest
Jeffreysed

cialis prices: cialis prices

JamieRuima
Guest
JamieRuima

chrissy teigen legend viagra: viagra prices
wikigogy.org

JamieRuima
Guest
JamieRuima

viagra side effects: sildenafil generic
wikigogy.org

trackback

نيك طيز مترجم

[…]we like to honor lots of other online web pages on the internet, even if they aren’t linked to us, by linking to them. Underneath are some webpages really worth checking out[…]

Charleslex
Guest
Charleslex

viagra without a doctor prescription usa: online pharmacy viagra online viagra

Carlostop
Guest
Carlostop

paxil er paxil hair loss

Carlostop
Guest
Carlostop

paxil 10mg 20 mg paxil

Carlostop
Guest
Carlostop

best price generic wellbutrin wellbutrin buy online

trackback

buy CBD

[…]below you will come across the link to some web pages that we feel you ought to visit[…]

Jamesstock
Guest
Jamesstock
Jamesstock
Guest
Jamesstock

cbd hemp oil hempworx cbd oil

trackback

ثقة

[…]Every the moment in a even though we pick blogs that we study. Listed beneath are the most current internet sites that we select […]

trackback

حلوه

[…]just beneath, are many absolutely not related sites to ours, however, they may be surely really worth going over[…]

trackback

Escort amsterdam

[…]Every once inside a whilst we pick blogs that we read. Listed below are the most up-to-date web pages that we pick […]

trackback

Kratom near me

[…]here are some links to websites that we link to for the reason that we feel they are worth visiting[…]

Jamesstock
Guest
Jamesstock

charlottes web cbd oil cbd stores near me

BrianDip
Guest

extra resources great site check

BrianDip
Guest

her explanation discover here my sources

Georgebut
Guest
Georgebut

best cbd sales online – cbd oil walgreens
cbdoilforsalerate.com

trackback

RoyalCBD

[…]Wonderful story, reckoned we could combine a few unrelated data, nevertheless definitely worth taking a look, whoa did a single study about Mid East has got extra problerms at the same time […]

trackback

Royal CBD

[…]The details mentioned within the post are some of the ideal readily available […]

trackback

https://royalcbd.com/cbd-vs-thc/

[…]one of our visitors just lately suggested the following website[…]

trackback

terpenes

[…]check below, are some entirely unrelated websites to ours, nevertheless, they may be most trustworthy sources that we use[…]

trackback

https://royalcbd.com/benefits-of-cbd-edibles/

[…]very handful of websites that transpire to be in depth below, from our point of view are undoubtedly properly really worth checking out[…]

trackback

RoyalCBD

[…]the time to study or visit the content or internet sites we have linked to below the[…]

Siguiente nota

VACAS VOLANDO

Mar Nov 5 , 2019
INDUSTRIA FRIGORÍFICA HUGO BORRELL, presidente de Arre Beef: “NO HAY TECHO PARA LA DEMANDA DE CARNE” Las perspectivas del mercado internacional para la carne argentina son excelentes.  La formidable demanda china es la principal responsable de los buenos precios y los crecientes embarques.  Sin embargo,  el estancamiento del stock ganadero […]